BINTANG MITRA SEMESTARAYA (SAHAM BMSR) – th. 2022

BMSR supercycle komoditas khususnya BAHAN KIMIA hingga diversifikasi bisnis di segmen BATUBARA, bagaimana “respon” saham Bintang Mitra Semestaraya di tahun 2022/2023 ?

 

Emiten : Saham BMSR – PT. Bintang Mitra Semestaraya Tbk.
Harga Saham (saat publish/posting) : IDR 900/lembar
Level IHSG (saat publish/posting) : 7,074 – November 2022

 

PT. Bintang Mitra Semestaraya Tbk. atau BMSR bergerak di bidang usaha perdagangan, lebih spesifik yakni perdagangan bahan – bahan kimia dan bahan bakar padat cair dan gas serta yang terkait termasuk batubara. Pada tahun 2008 emiten BMSR telah dipercaya oleh PT. Sulfindo Adiusaha atau salah satu produsen produk kimia terbesar di Indonesia, sebagai Distributor Utama untuk melakukan pemasaran dan penjualan produk-produk kimia yang dihasilkannya ke seluruh wilayah Republik Indonesia, yakni meliputi Jabotabek, Jawa Barat, Jawa Tengah, Jawa Timur, sebagian wilayah Sumatera dan Bontang Kalimantan Timur. Selain itu, pada tahun 2009 emiten BMSR telah melakukan diversifikasi usaha melalui akusisi saham – saham perusahaan yang bergerak di sektor perminyakan, pertambangan dan gas bumi.

Terbaru dari PT. Bintang Mitra Semestaraya Tbk. yakni pada tahun 2019 emiten BMSR telah melakukan diversifikasi usaha di segmen penjualan batubara setelah mendapatkan Izin Usaha Pertambangan Operasi Produksi Khusus untuk Pengangkutan dan Penjualan Batubara. Menariknya, di tahun 2022 emiten BMSR akan / tengah melaksanakan offtake tambang batubara di Jambi, dimana emiten BMSR telah menyiapkan dana dari internal senilai US$ 10 juta untuk melakukan offtake tambang batubara tersebut.

Berdasarkan perkembangan segmen bisnis emiten BMSR tersebut di atas maka perkembangan performa emiten BMSR dan harga komoditas bahan kimia serta komoditas energy khususnya batubara bisa dinilai saling terkait, dimana ketika harga komoditas terkait bisnis emiten BMSR tersebut naik seperti yang terjadi beberapa waktu ini akibat dampak dari SuperCycle komoditas maka ada kecenderungan atau potensi performa dari emiten di bidang bisnis komoditas seperti BMSR menunjukkan hasil yang menarik meski faktor internal emiten tentunya juga berpengaruh pada performa suatu emiten. Hal tersebut bukan tanpa dasar, berdasarkan data historis menunjukkan bahwa performa dari emiten – emiten di bidang bisnis komoditas memiliki hasil performa yang sangat similar atau serupa dengan perkembangan dari harga komoditasnya.

 

Perkembangan terkini (beberapa poin menarik) :

  • Emiten / saham BMSR di tahun 2022 akan fokus pada penjualan produk kimia dan meningkatkan volume penjualan batubara, hal tersebut bisa dinilai menarik seiring dengan kenaikan harga bahan baku kimia dan harga komoditas batubara.
  • Emiten / saham BMSR di tahun 2022 akan / tengah melaksanakan offtake tambang batubara di Jambi, dimana emiten BMSR telah menyiapkan dana dari internal senilai US$ 10 juta untuk melakukan offtake tambang batubara tersebut. Sebagai catatan, tambang batubara tersebut akan memproduksi batubara berkalori rendah dengan target negara tujuan ekspor ke China dan India.

 

Faktor terkait :

Saat ini (sejak pertengahan tahun 2021 – pasca pertengahan tahun 2022) sebagian besar harga komoditas dunia termasuk harga komoditas bahan kimia seperti Soda – Abu / Caustic Soda Liquid dan semacamnya serta komoditas energy seperti batubara mengalami Supercycle Komoditas atau kenaikan harga komoditas hingga ATH (All Time High) atau setidaknya tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Tentu saja beberapa faktor tersebut bisa berdampak / berpengaruh “mendorong” utamanya pada bisnis yang terkait dengan komoditas bahan kimia dan komoditas energy.

Perkembangan harga bahan kimia tergantung pada pasokan bahan baku kimia dan permintaan akan bahan baku kimia (terkait dengan kebutuhan industry atau bahkan pertambangan) di seluruh dunia, dimana saat review ini ditulis harga komoditas bahan kimia atau katakanlah Soda – Abu, seperti bahan kimia Caustic Soda Liquid, Poly Vinyl Chloride, Hydrochloric Acid, Caustic Soda Flake, Sodium Hypochloride dan Sulfuric Acid telah menunjukkan kenaikan tertinggi >5 tahun terakhir dimana sempat menyentuh di kisaran CNY 3,690/T – per November 2022.

Kenaikan harga bahan kimia seperti katakanlah Caustic Soda Liquid dan semacamnya, berdampak pada kenaikan harga jual rata – rata alias average selling price (ASP) Caustic Soda Liquid dan semacamnya, sehingga kenaikan ASP dikali dengan kenaikan kebutuhan / permintaan bahan kimia tersebut menghasilkan pendapatan yang tinggi. Hal ini bisa diperhatikan khususnya pada Caustic Soda Price Index, yang bisa mengartikan bahwa selama indeks nya masih berada pada teritori yang tinggi maka selama itu juga kinerja / performa emiten pada bisnis bahan kimia tersebut masih akan MENARIK.

Perkembangan harga batubara dunia tergantung pada pasokan batubara dunia dan permintaan akan batubara di seluruh dunia, dimana saat review ini ditulis harga komoditas batubara dunia telah menunjukkan kenaikan tertinggi >10 tahun terakhir dimana sempat menyentuh di kisaran US$ 457 PMT ! – per September 2022, setidaknya jauh di atas kisaran > US$ 85 PMT setelah sempat menyentuh rekor harga terendah sejak tahun 2016 lalu yaitu kisaran US$ 50,50 PMT.

Sejak invasi Rusia ke Ukraina, selain terjadinya peningkatan minyak dan gas, harga batubara juga melonjak. Terkait dengan persoalan invasi Rusia ke Ukraina, Uni Eropa akan menghentikan impor batubara dari Rusia secara bertahap, terkait pembatasan impor batubara tersebut maka bisa dinilai industri batubara Indonesia (secara otomatis) akan diuntungkan.

 

Fundamental :

Penulis menilai, saat review ini ditulis valuasi saham BMSR telah atau masih undervalue ditunjukkan dengan tingkat PER BMSR 1,95x dan tingkat PBV BMSR 1,41x vs tingkat ROE BMSR 71,60% di level harga 700/share. … [uraian lengkap pada poin ini hanya tersedia pada review versi lengkapnya di Ebook Kuartalan].

Berdasarkan LK emiten BMSR kuartal 3Q22/9M22, PT. Bintang Mitra Semestaraya Tbk. menunjukkan performa atau kinerja yang bisa dinilai MENARIK, … [uraian lengkap pada poin ini hanya tersedia pada review versi lengkapnya di Ebook Kuartalan].

[Uraian mengenai fundamental dibatasi, selengkapnya hanya tersedia pada review versi lengkapnya di Ebook Kuartalan]

 

Sejauh ini berdasarkan catatan – catatan BMSR tersebut, apakah potensi BMSR bisa dinilai menarik terlebih saat Komoditas telah masuk periode Supercycle ?

Review secara sederhana, singkat, relevan, logis dan obyektif di atas Penulis pikir cukup menjelaskan secara prudent dan konservatif mengenai saham BMSR setidaknya untuk saat ini. But, dari beberapa poin yang terpenuhi di atas maka poin terpenting selanjutnya terkait “Tindakan yang ideal untuk dilakukan selanjutnya Pada Saham BMSR” berdasarkan pada laporan keuangan tentu diuraikan lebih detail hanya pada review versi lengkapnya di Ebook Kuartalan.

 

Emiten : Saham BMSR – PT. Bintang Mitra Semestaraya Tbk.
Rating Fundamental — — (saat review) : Menarik
Pada Harga IDR 700/lembar, Rating Valuasi Saham BMSR : B (Murah)
Pada Harga IDR 700/lembar, Margin to Fair Saham BMSR : + 65%

 

“Successful Investing Takes Time, Discipline and Patience”
** Warren Buffet **


Rating Valuasi Saham : A (Sangat Murah), B (Murah), C (Hampir Wajar), D (Wajar), E (Hampir Mahal).
Rating Valuasi Saham mempertimbangkan : PBV, PER, ROE, DER, QV (Qualitative Value), RR (Risk Rate) dan HSP (Historis Stock Price) pada saat penilaian atau pengukuran Rating Valuasi Saham tersebut.


Kenapa analisis dalam kaidah value investing sangat penting ?. Karena hal ini menjadi acuan utama atas keputusan penting dalam membeli suatu saham.

Jika nanti harga suatu saham yang telah memenuhi kriteria saham Value Investing (pada Harga BELI tertentu) ini nantinya mungkin terjadi retracement atau penurunan tajam, sebagai value investor hal ini di pandang sebagai bentuk moment “Salah Harga” dan tentu nya dapat dilakukan kesempatan untuk melakukan aksi BELI dan bukan hanya BINGUNG, GALAU ataupun PANIK mengikuti kata pelaku pasar yang tidak memiliki “acuan hasil analisis komprehensif” dalam pengambilan keputusan untuk BELI suatu saham yang memang MENARIK.

Share hasil analisis beberapa saham terbaik (Sesuai kaidah Value Investing) di website andrianoktianto.com baru Kami lakukan terbatas. Hal ini untuk menjaga Ekslusivitas Anggota / Member andrianoktianto.com.

Temukan hasil review saham – saham pilihan selanjutnya hanya dengan registrasi atau join membership andrianoktianto.com (klik disini) dan dapatkan review lengkap saham – saham pilihan di Ebook Kuartalan andrianoktianto.com sesuai kaidah Value Investing – Warren Buffet / Benjamin Graham (klik disini).


TagLine : value investing indonesia andrianoktianto.com // value investing saham // investasi saham pemula // investasi saham berpengalaman // value investor Indonesia // metode value investing // saham value investing indonesia