GUDANG GARAM (Saham GGRM) – th. 2020

16/4/2020, 20:19 WIB

GGRM salah satu perusahaan produsen rokok terbesar di Indonesia, saat ini (th. 2020) sempat berada pada posisi harga saham terendah sejak hampir 5 tahun terakhir, akankah “melejit” di tahun 2020/2021 ?

 

Emiten : Saham GGRM – PT. Gudang Garam Tbk.
Harga Saham (saat publish/posting) : IDR 44,475/lembar
Level IHSG (saat publish/posting) : 4,480 – April 2020

 

PT. Gudang Garam Tbk. atau GGRM adalah perusahaan produsen berbagai jenis rokok kretek, termasuk jenis rendah tar dan nikotin (LTN), sigaret kretek mesin (SKM) serta produk tradisional sigaret kretek tangan (SKT). Gudang Garam memiliki fasilitas produksi rokok kretek di dua lokasi yaitu di Kediri – Jawa Timur dan Gempol – Jawa Timur. Selain itu, GGRM juga mengoperasikan fasilitas percetakan kemasan rokok dan juga memiliki beberapa anak perusahaan yang telah beroperasi komersial yaitu : PT. Surya Pamenang (produsen kertas karton untuk kemasan rokok), PT. Surya Madistrindo (distributor tunggal produk Perseroan), PT. Surya Air dan Galaxy Prime Ltd., (penyedia layanan jasa penerbangan tidak berjadwal), PT Graha Surya Media (penyedia jasa hiburan) dan PT. Surya Inti Tembakau (penyedia jasa pemrosesan tembakau).

Penulis yakin Anda sudah tahu sedikit banyak soal Gudang Garam. Perlu untuk di ketahui atau disadari bahwa GGRM ini tentu erat kaitannya dengan aturan kebijakan pemerintah khususnya cukai, mengingat produk bisnis dari GGRM terkait erat dengan aturan tersebut. Jadi, jika Anda memilih untuk tertarik pada saham GGRM maka harus peka pada perkembangan aturan terkait cukai dan aturan terkait produk dari GGRM di masa mendatang yang mana tentu sedikit banyak akan punya dampak pada performa GGRM.

Perlu untuk Penulis tegaskan dahulu bahwa berdasarkan LK GGRM kuartal 4Q19/FY19, Gudang Garam menunjukkan performa atau kinerja yang konsisten MENARIK secara YOY dengan ukuran perusahaan berkapitalisasi JUMBO atau saham lapis 1. Perlu dipahami bahwa untuk menilai saham lapis 1 seperti GGRM, maka idealnya penilaian yang dilakukan dalam timeframe menengah hingga panjang, jadi bisa dengan membandingkan performa GGRM dalam kurun waktu 5 tahun atau lebih secara YOY serta komparasi terhadap perusahaan sejenis atau dalam bidang bisnis dan ukuran yang sepadan (Sebagai catatan, teknis penentuan harga layak akumulasi ideal untuk investasi saham telah Penulis jelaskan pada Workshop Value Investing Basic andrianoktianto.com). Selain itu, harga saham GGRM saat ini [termasuk] terendah sejak hampir 5 tahun terakhir. Fakta tersebut bisa menjadi peluang dalam memperoleh saham sektor consumer goods industry khususnya saham lapis 1 dengan valuasi yang bisa dikatakan MURAH.

 

Secara relevan, logis dan obyektif maka saham GGRM atau saham PT. Gudang Garam Tbk. ini bisa dikatakan menarik untuk dipilih atas dasar beberapa poin menarik berikut :

 

  • Pertama, GGRM (kuartal 4Q19/FY19) membukukan pendapatan dan laba bersih paling besar dibandingkan dengan perusahaan bisnis sejenis, dimana pendapatan GGRM naik 15,46% YOY dan laba bersih GGRM naik 39% YOY,
  • Kedua, GGRM merupakan salah satu perusahaan industri rokok dengan capaian volume penjualan rokok terbesar di Indonesia. Hal tersebut tentu saja menunjukkan kuatnya nilai kualitatif pada GGRM dalam bentuk loyalitas pelanggan hingga kualitas produk,
  • Ketiga atau Terakhir, GGRM memiliki Margin of Safety sebesar (selengkapnya hanya dicantumkan via ebook kuartalan) atau Intrinsic Value senilai (selengkapnya hanya dicantumkan via ebook kuartalan) berdasarkan tingkat Going Concern 20 tahun serta pada tingkat suku bunga BI 7-Day RR 4,50% di harga 44,475/share saat review ini dipublish. MOS di atas 25% telah memenuhi kecukupan batas minimal ideal suatu saham untuk bisa dinilai telah memiliki nilai intrinsic yang konservatif.

 

Pertanyaannya, kenapa harga saham GGRM masih retracement atau turun atau belum kembali naik setidaknya hingga saat review ini dipublish ?.

Hal tersebut lebih kepada keadaan kondisi penilaian pasar, dimana sebagian besar perusahaan – perusahaan di berbagai sektoral termasuk sektor consumer goods industry khususnya rokok juga demikian (masih mengalami retracement pada harga sahamnya).

Review secara sederhana, singkat, relevan, logis dan obyektif di atas Penulis pikir cukup menjelaskan secara prudent dan konservatif mengenai saham GGRM setidaknya untuk saat ini. But, dari beberapa poin yang terpenuhi di atas maka poin terpenting selanjutnya terkait “Tindakan yang ideal untuk dilakukan selanjutnya Pada Saham GGRM” berdasarkan pada laporan keuangan tentu diuraikan lebih detail hanya pada review versi lengkapnya di Ebook Kuartalan.

 

Emiten : Saham GGRM – PT. Gudang Garam Tbk.
Rating Fundamental 4Q19/FY19 (saat review) : Menarik / Biasa Saja / Buruk
Pada Harga IDR 44,475/lembar, Rating Valuasi Saham GGRM : B (Murah)
Pada Harga IDR 44,475/lembar, Margin to Fair Saham GGRM : + 25%
Pada Harga IDR 44,475/lembar, Margin of Safety Saham GGRM : Sangat Besar (u/ tujuan investasi saham jangka panjang atau >20 tahun)

 

“Successful Investing Takes Time, Discipline and Patience”
** Warren Buffet **

 


Rating Valuasi Saham : A (Sangat Murah), B (Murah), C (Hampir Wajar), D (Wajar), E (Hampir Mahal).
Rating Valuasi Saham mempertimbangkan : PBV, PER, ROE, DER, QV (Qualitative Value), RR (Risk Rate) dan HSP (Historis Stock Price) pada saat penilaian atau pengukuran Rating Valuasi Saham tersebut.


Kenapa analisis dalam kaidah value investing sangat penting ?. Karena hal ini menjadi acuan utama atas keputusan penting dalam membeli suatu saham.

Jika nanti harga suatu saham yang telah memenuhi kriteria saham Value Investing (pada Harga BELI tertentu) ini nantinya mungkin terjadi retracement atau penurunan tajam, sebagai value investor hal ini di pandang sebagai bentuk moment “Salah Harga” dan tentu nya dapat dilakukan kesempatan untuk melakukan aksi BELI dan bukan hanya BINGUNG, GALAU ataupun PANIK mengikuti kata pelaku pasar yang tidak memiliki “acuan hasil analisis komprehensif” dalam pengambilan keputusan untuk BELI suatu saham yang memang MENARIK.

Fasilitas andrianoktianto.com (klik disini) // Tipe Investor yang Cocok Value Investing Saham (klik disini) // Tentang Value Investing andrianoktianto.com (klik disini) // Profil Penulis andrianoktianto.com (klik disini) // Join atau Registrasi andrianoktianto.com (klik disini) // Workshop Value Investing Basic to Intermediate (klik disini) // Private Value Investing (klik disini)

Share hasil analisis beberapa saham terbaik (Sesuai kaidah Value Investing) di website andrianoktianto.com baru Kami lakukan terbatas. Hal ini untuk menjaga Ekslusivitas Anggota / Member andrianoktianto.com.

Temukan hasil review saham – saham pilihan selanjutnya hanya dengan registrasi atau join membership andrianoktianto.com (klik disini) dan dapatkan review lengkap saham – saham pilihan di Ebook Kuartalan andrianoktianto.com sesuai kaidah Value Investing – Warren Buffet / Benjamin Graham (klik disini).

 

 


TagLine : value investing indonesia andrianoktianto.com // value investing saham // investasi saham pemula // investasi saham berpengalaman // value investor Indonesia // metode value investing // saham value investing indonesia


 

E-book Review atas Laporan Keuangan Kuartal II – Tahun 2020

Ebook Review atas Laporan Keuangan Kuartal II – Tahun 2020   Dear investor dari berbagai ...

E-book Review atas Laporan Keuangan Kuartal I – Tahun 2020

Ebook Review atas Laporan Keuangan Kuartal I – Tahun 2020   Dear investor dari berbagai ...

BLUE BIRD (Saham BIRD) – th. 2020

Saham BIRD, IPO sejak akhir tahun 2014 dan mulai akan “melejit” di tahun 2020/2021 ? ...

ASTRA INTERNATIONAL (Saham ASII) – th. 2020

ASII sebagai perusahaan dengan beragam bisnis yang “menyentuh” hampir semua aspek kehidupan manusia melalui produk ...

WASKITA KARYA (Saham WSKT) – th. 2020

WSKT termasuk saham sektor konstruksi dimana perolehan proyeknya baik dari proyek pemerintah maupun proyek swasta ...

PT PP (Saham PTPP) – th. 2020

Salah satu saham sektor konstruksi, properti, dan infrastruktur yang saat ini (th. 2020) sempat berada ...